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本来不想谈这个，专业性太强，牵涉又广，毕竟不是专业人士，但是不知道是何种原因，看到很多专业人士不知道是故意还是无意，常常提出片面的结论，不经意的有悖常识的结论，甚至刻意的误导，把一个本来就很复杂问题弄得更加复杂和神秘，再复杂的东西也会有其最基本的逻辑和规律吧，我不希望人云亦云，所以也想聊聊这个话题，想到哪里说到哪里，水平有限，错漏指出，还请大家见谅。 先列几个话题。 1，货币的背书。 2，人民币与美元的特殊关系。 3，人民币与美元所处的环境基础。 4，中国的外汇储备。 5，现阶段人民币与美元的博弈。 6，人民可能的战略规划。 货币的背书 理论上说法定货币本身是不存在价值的，它之所以存在价值关键是看背后是以什么作为背书，如果背书有问题，货币就会出问题，极端的比如当年的金圆券，以及现在的津巴布韦元，失去了背书，货币一文不值。 说到背书，就不得不提金本位制，不得不承认这是世界上最安全的货币制度，不管是直接以黄金作为货币还是布雷顿森林体系这种货币黄金固定汇兑比例的体系，由于黄金的稀缺和稳定性，金本位的体系下基本不用考虑通胀的问题，所以黄金具备极佳保值功能，这也是很多专业人士对其极其推崇原因。 这么安全的体系，现在有多少国家在采用呢？。 答案是：一个都没有了，1999年前，瑞士算是的，99年的瑞郎有40%由黄金背书，但之后瑞士也放弃了金本位制，瑞士是全球最后一个放弃金本位制度的国家。 金本位制崩溃的主要原因在与黄金的稀缺性，黄金生产量的增长幅度远远低于商品生产增长的幅度，黄金不能满足日益扩大的商品流通需要。 说到底，货币最主要的功用是用来促进生产和为商品流通提供便利的，随着山产规模的发展，对货币的需求量是变化的，这一点黄金满足不了，另一方面，对于促进生产的角度来说，贬值确实不好，但升值对生产也有不利，数量合适（可适度通胀）币值相对稳定的货币对生产生活才是最有利的。 所以，黄金只能说是最安全的货币，但未必是最理想的货币。 现在来说说美元的背书。 美元之所以成为国际货币要归功于布雷顿森林体系，应该说这是一个合理和安全的体系，如果它一直存在的话，其等价于金本位体系，在该体系崩溃以前，黄金是美元的背书。 但随着布雷顿森林体系的崩溃，美元便与黄金脱钩了，这有点像先用空头支票将别人诳进来，自己把位子占了，一旦站好位子之后再来修改游戏规则的感觉，不能说体系一定会因此崩溃，但一定要明白之前稳定的基础已经不存在了。 之后美元仍然是世界认可的最主要的国际货币，原因当然是多样的，这里不分析，我这想讨论现在，尤其近几十年美元背书到底是什么。 这个时候很多人会说是石油，我认为这是一种误解，石油又不归美国所有，不存在为美元背书的问题，只是作为最重要的大宗商品和战略资源，石油用美元计价为美元成为最广泛的国际货币做出了最大的贡献，和其他大宗商品一样，他们用美元计价为市场创造了美元需求，当然，你若是说创造需求也是一种背书那也可以，但其中的区别不能混为一谈。 至于美元的纯粹的背书和金本位已经有了很大的区别，虽然美国还是储备有大量的黄金作为背书（个人对美国的黄金储备量深表怀疑），但是我们必须承认，美元现在的最重要的背书其实是信用，美国对美元的信用保证，这里包括了美国强大的经济和军事实力对美元的信用作为支撑。 这里还有个非常有意思的事情，那就是中国为美元的信用也提供了很强的支撑，一是作为世界工厂，产品大多也是以美元作为结算货币的，而人民币也与美元保持相对稳定的汇率，美元和美债也是中国最主要的外汇储备（当然，中国也是受益者）。 结合前面说的，理想的货币需要数量合适（可适度通胀），币值相对稳定，再来看看美国如何成为最主要的国际货币。 1.说到币值稳定，美元相对别的货币来说，美元确实算是做的比较好的。 2.有巨大的市场需求，大宗商品以美元计价，世界工厂也以美元结算，世界第一大（中国）和第二大（美国）贸易国都在使用和维护这个体系。 3.强大的军事和经济实力维护美元的信用，即便是美元出问题，美国也会通过不对等的手段将问题转嫁给别人，最终还是会维护美元的信用。 4.大量的黄金储备。 再来说说人民币的背书。 对比美元的背书，你会比较好理解中国一直以来的人民币政策：保持人民币币值的相对（只能相对，大环境如此）稳定。 再就是黄金储备（这个后面会细说）。 还有就是市场需求性的背书，中国作为世界工厂，第一大工业生产国，市场要产生人民币需求并不是难事。 还有就是亿美元美债为主的外汇储备，虽然很多人说这才是人民币的最主要背书，但我不认同，放大了外汇储备的作用。世界工厂的地位才是最好的背书，大量外汇储备只是表现形式。 中国在寻求加入SDR也是为了给人民币做背书，这是一个很重要的节点，不在乎他能为人民币做多大的背书，其意义在于他给人民币打开一个平台，人民币国际化的空间将从此打开。 人民币与美元的特殊关系 这一点其实在前面已经提到了。 中国为美元的信用也提供了很强的支撑。 一是作为世界工厂，产品大多也是以美元作为结算货币的。 二是长期以来人民币也与美元保持相对稳定的汇率，对其他国家来说，中美在货币上几乎是在一个体系内，美国负责发放美元，中国负责回收美元，美元和美债是中国最主要的外汇储备。 看起来美国人是占了大便宜，其实美国只是透支消费了他们未来的钱而已，中国手里的这些美元和美债已经成了美国最大的风险所在，就像刷信用卡，最终还是要还的。 换成以前，美国会采用其一贯的不对等金融洗劫手法加上军事和经济的施压，摆平对手以解决美元的危机，但是这次美国摆不平中国，人民币不愿继续维持一直以来的合作模式，当然也不愿为美元买单，人民币想要类似美元的之前的国际货币的地位，美元则是不愿让步，但也还不起欠账，目前僵持。 就是这么一个情况。 人民币与美元所处的环境基础 作为个人一直以来的观点，这是个很简单和清晰，不需要特意来分析和论证的一件事情。 一个以世界工厂作为依托，全球最大的贸易国，一直是，很长时间里仍将是世界上最大的贸易顺差国，同样拥有强大的军事（自我保护）和经济能力，虽然是后起之秀，但毕竟是全球经济的发动机，虽然也有很多问题，但毕竟是走上坡路所碰到的问题。 另一个虽然占据了先发优势的地位，虽然有较强的技术性优势，但毕竟是缺少工业基础作为支撑的，长期无法扭转对华贸易逆差的走势，即便有强大和成熟的的金融体系作支撑，但毕竟避不开美元走下坡路的问题。 至少大方向是如此，很容易做出判断的事情。 但事实上我们看到的却不是这么一回事，不管中国怎么做，在舆论和专业人士的“专业观点”里，中国经济和人民币似乎都是处在不利位置的，以前嘛，外汇储备不停增加的时候似乎也多是被人所诟病的，人民币升值也是危险多多，现在减一点外汇储备又被说成看似家底丰厚实际上是不够用的，中国的外汇储备和IMF建议一国的外汇储备率相比并不高，以新兴国家的标准来说，中国外储的充足性是比较低的，人民币贬值更是说成热钱大出逃导致的，总之就是说风险很大，哪怕美国修改统计口径以实现3点几的GDP增速经济就强劲复苏，中国7%的增长就是全面崩溃的开始等等等等，不仅仅是一次两次，这么多年一直如此。 很难理解这里面的逻辑，华尔街的观点也就算了，毕竟他们避不开他们的立场问题，但很多国内经济学的专业人士（不可能全部是拿钱说话）也是这么认为，甚至可以说是主流观点。 似乎有一个非常庞大和复杂的体系，华尔街作为舆论的先锋，引领者金融的话语权（哪怕明显是有漏洞的），然后各媒体和专业人士基本都以此为基础进行分析和宣传，个中的逻辑有一定的复杂性，其实你怎么说都会有它的道理的，就像皇帝的新衣一样，似乎你没看明白就会显得自己很没有见识似得，一片附和声。 很多财经新闻的标准模板就是XX研究机构（华尔街投行）认为XXXXXXX，然后列出一些哪怕是很片面数据来佐证这一点，然后是一大段不知所谓的观点或者引用其他观点，最后得出结论，一开始提到的XXXXXXX观点是正确性和有前瞻性的。 看起来似乎很高深，实际上我很怀疑他自己是否知道自己在说什么。 结果就是，我觉得原本应该很清晰的人民币和美元各自所处的环境基础被人为地弄得云里雾里。 |
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