美国精准打击中兴背后：抓住了中国高科技的“七寸”

日期：2018-04-20 09:34:42|2018-04-20 09:34:42　来源：鹰眼看股市

　　鹰眼看股市 2018-04-17 18：53：20

　　4月16日晚间，据外媒报道，因违反美国政府的制裁禁令，美国商务部当日宣布，禁止美国企业向中兴公司出售元器件产品，这一禁令立即生效，期限为7年。此外，美国商务部工业和安全局还对中兴通讯处以3亿美元罚款。分析认为，由于中兴的基带芯片、射频芯片、存储、大部分光器件均来自美国，短期内影响重大。中兴这家国内领先的老牌通讯厂商或遭受灭顶之灾。

　　这是美国近两年来第二次对中兴“动手”。在贸易战阴云密布的背景下，中兴通讯成为首家受到波及的电信设备商，折射了美国打击中国高科技公司和中国制造2025战略的意图。同时，近年来中兴屡次被精准打击，也暴露了其供应链对美国公司的高度依赖，以及中国高科技产业的致命短板——半导体。

　　1

　　追杀中兴

　　去年罚8.92亿，今年罚3亿

　　4月17日，中兴通讯官方微博发表声明称，已获悉美国商务部对公司激活拒绝令。公司正在全面评估此事件对公司可能产生的影响，与各方面积极沟通及应对。

　　17日早间，中兴通讯发布公告，A、H股停牌。

　　此外，中兴在发给全体员工的信中表示，第一时间成立危机应对工作组，分析制定应对措施，直面危机。

　　此次新的禁令与2016年美国商务部针对中兴的“禁令”有关。

　　2016年3月，因向伊朗等国家出售通信设备，违反美国的相关出口禁令，美国商务部对中兴通讯施行出口限制，禁止美国元器件供应商向中兴通讯出口元器件、软件、设备等技术产品。经过一年的斡旋，中兴最终选择和解。

　　根据和解协议，中兴同意向美国财政部海外资产控制办公室、司法部及商务部立即支付总计8.92亿美元的刑事和民事罚金。中兴通讯还同意若其在接下来的七年内违反协议约定，将另外支付3亿美元罚金。此外，作为协议的一部分，中兴许诺对参与这些违禁交易的员工采取惩戒措施，解雇四名高管，并以减少奖金或谴责的方式处罚另外35名员工。

　　4月16日，美国商务部发表声明称，中兴通讯在2016年至2017年间曾向商务部产业安全局做出虚假陈述，涉及中兴通讯未如实披露它曾向有过违法行为的雇员支付全额奖金，且未曾向它们发出谴责函。

　　美国商务部长威尔伯·罗斯（Wilbur Ross）表示：“中兴并没有惩罚相关员工和高管，而是奖励他们。这种行为令人震惊，我们无法忽视。”

　　针对美方对中兴通讯进行出口管制的措施，中国商务部已于4月17日做出回应：中方一贯要求中国企业在海外经营过程中，遵守东道国的法律政策，合法合规开展经营。商务部将密切关注事态进展，随时准备采取必要措施，维护中国企业的合法权益。

　　2

　　各方分析

　　中兴供应链可能中断，影响5G、AI发展

　　此次禁令立即生效，美国宣布单方面“断货”。AndroidAuthority估计，中兴通讯设备中25％至30％的组件来自美国，为这些组件寻找新的供应商需要时间，并且在此之前中兴几乎无法出售任何东西。

　　这对中兴的供应链的影响是致命的。

　　野村分析师Joel Ying：截至2017财年，美国产零部件估计占中兴通讯原材料总成本的10％-15％。而由于在短期内难以找到替代零部件供应，如果禁令在整个七年内实施，中兴通讯的供应链可能会中断。

　　中金公司：此次事件是2017年3月中兴接受美国罚款的后续，目前中兴通讯占据全球电信设备市场约10%的市场份额，占中国电信设备市场约30%市场份额。中兴有1-2月的零部件的存货，若不能尽快达成和解，会影响相关业务，同时对当前全球和中国的运营商网络建设带来一定影响，并有可能影响未来5G网络的推进。

　　此外，中兴近几年频频在人工智能领域发力，无论是手机终端还是AI研发，都对美国产业链上游存在高依赖度。美国杀一儆百，也将对中国其他企业在人工智能等领域的发展产生震慑。

　　特朗普政府日前公布的对中国加征关税的清单，包括新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、农机装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械。这些领域与中国的“中国制造2025”计划所列的十大领域高度吻合。美国遏制中国制造业升级，拖慢《中国制造2025》战略的意图明显。

　　而通信产业首当其冲，中兴和华为等科技IT业巨头则是被制裁的首要目标。

　　一是在美国政府看来，信息产业领域是中国竞争者挑战美国的主战场。5G是新一轮科技革命的网络基础，失去5G竞争优势，可能会对美国的无线产业和更深远的经济产生巨大的负面影响。目前，中国在5G专利研发、标准制定、网络部署、5G产业链等方面领跑世界，中国信息产业经历了2G时代的跟随、3G时代参与到4G时代的同步，在5G时代成功跻身第一梯队。而在人工智能、物联网等前沿科技领域，中国也大有后来居上的发展势头。

　　二是中兴、华为等中国IT巨头一直被贴上国资或军方背景标签，受到欧美等国的忌惮。雪上加霜的是，4月15日，英国国家网络安全中心（NCSC）发出新建议，警告电信行业不要使用中兴的设备和服务。

　　3

　　抓住中国高科技“七寸”

　　——缺“芯”

　　中兴连番遭遇制裁，进一步暴露了中兴乃至中国高科技产业缺“芯”的软肋，以及与世界核心科技的差距。

　　通信业是高度全球化的行业。此次，美国将制裁中兴的关键锁定在光器件，堵住了美国公司向中兴输出元器件的出口，无异于釜底抽薪，但也是“杀敌一千，自损八百”。

　　隔夜美股开盘，美国相关供应商的股价出现大跌。其中，30%的业绩靠中兴贡献的硅谷明星硅光子公司Acacia，当日暴跌35.97%。此外，Oclaro下跌15.18%、Lumentum下跌9.06%、finisar下跌4.05%、inphi下跌4.05%、fabrinet下跌9.81%。

　　不过，由此暴露的中兴通讯对美国元器件等上游产业链的高度依赖性也触目惊心。

　　招商证券电子行业分析师方竞分析，中兴通讯需要的高速AD/DA、调制器、高性能锁相环、中频VGA等产品，根本没有国产芯片厂商可提供替代品。

　　中信证券通信组：由于中兴的基带芯片、射频芯片、存储、大部分光器件均来自美国，短期内影响重大。在终端基带芯片上，高通可被展讯取代。光模块层面，光迅科技、中际旭创可以在封装部分进行替代，同时国产也具有10G以下光芯片能力，但高速光芯片部分依然依赖进口。博通、英特尔的基站基带FGPA、服务器芯片目前没有替代品，美光的存储可考虑从韩国进口，总体而言可替代性较弱。

　　招商电子在报告中表示，中兴通讯的三大应用领域里，芯片门槛最高的板块是RRU基站，这一领域要想实现国产替代，需要较长时间。光通信和手机产业链门槛相对较低，一些细分领域的国产芯片方案甚至于成为了国际龙头，但整体来看，还是偏低端应用。本次中兴通讯的禁运事件，对于通信产业冲击较大，也敲响了半导体产业的警钟，自主可控不仅是口号，而是涉及到国家安全，国计民生的要务。

　　一方面，在半导体领域，中国存在巨大的贸易逆差。

　　每年，我国进口的最大物资不是石油、天然气，也不是粮食，而是芯片。数据统计显示，我国每年进口芯片总额在2200—2300亿美金之间，且高居不下。

　　中国半导体行业协会(CSIA)的统计资料显示，2017年中国集成电路的产品需求达到1.40兆元人民币，但国内自给率仅为38.7%。同年中国集成电路进口额超过2600亿美元，已经替代原油成为中国第一大进口商品。同时集成电路的贸易逆差在2017年再创新高，达到1932亿美元。

　　美国是中国重要的芯片进口国。商务部2017 年5 月发布的《关于中美经贸关系的研究报告》显示，美国出口的15% 的集成电路都销往中国。

　　另一方面，中国企业在全球芯片产业格局中长期处于中低端领域。在设计、制造、封测等众多环节中，中国企业仅在较为低端的封测领域处于第一梯队。目前，中国能自主制造类比、分离等低端芯片，但逻辑、存储等高端芯片目前都无法自给。此外，紫光展锐、华为海思等企业还能够生产手机所用的射频芯片和基带芯片。但海思和展讯2017 年第3 季分别占据8% 和5% 的市场份额。在智能手机领域，高通依然一家独大。并且，海思的麒麟芯片只用于华为自身，外部厂商还没有采用。

　　近年来，中国在半导体领域可谓举全国之力谋发展。但随着全球贸易保护主义抬头，从2016年开始，中国半导体通过海外并购快速补齐短板的道路也几乎被堵死。

　　人工智能的发展给了中国机遇。寒武纪、地平线、深鉴科技等国内AI 芯片领域的初创企业纷纷拿到融资，取得突破。

　　路漫漫其修远兮。中国半导体芯片产业的强大需要上下游产业链的共同努力。而对于中兴而言，挑战前所未有。中兴是贸易战的第一个“牺牲品”，但不会是最后一个。正如中信证券报告所言，中兴通讯本次遭美国禁运芯片不是一个孤立事件，而是中美贸易战下的一个缩影。对中兴通讯的长期影响需要看两国之间后续的谈判斡旋结果，以及国产自主可控替代化的发展进程。